推理市场火爆却缺乏透明度，H100 每小时报价从 $2.2 到 $8

AccBalanced 认为推理需求仍跑在供给前面，但买方、放贷方和投资人几乎拿不到独立证据。OpenRouter 年化 token 路由量已达 4.5 千万亿，CoreWeave 披露 1040 亿美元在手订单，Nscale 的 IPO 文件显示 1034 亿美元活跃及已签约价值，但真实的集群利用率与推理毛利数据仍未公开。