大摩：3.2T 光模块或成美国出口管制新目标，最早 10 月落地

摩根斯坦利在与华盛顿电信与出口管制法律团队交流后判断，3.2T 光收发器可能成为美国下一阶段出口限制目标，最早或于 10 月分阶段实施。其指出只要 65% 的 BOM 来自美国公司，中国产光模块仍可进口，而 3.2T 预计 2029 年后才大规模放量，相关标的包括 $AAOI、$LITE、$COHR、$MTSI。