大摩：3.2T光模块或成美出口管制新目标

2026年10月2日，AGI Hunt 报道，摩根斯坦利在与华盛顿电信与出口管制法律团队交流后判断：3.2T 光收发器可能成为美国下一阶段出口限制的目标，最早或于10月分阶段实施。大摩同时指出，按现行规则，只要产品65%的物料清单（BOM）来自美国公司，中国产光模块仍可进口。报道还提到，3.2T 预计要到2029年后才会大规模放量，涉及的相关标的包括 $AAOI、$LITE、$COHR、$MTSI。该时间点与范围目前仍为大摩方面的预判，报道未提及美国官方已就3.2T光模块出台正式管制措施或公布实施安排。

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