Gavin Baker：2027 AI基建更多靠经营现金流

2026年10月28日，AGI Hunt 报道，Atreides 分析师 Gavin Baker 对 2027 年 AI 基础设施的融资结构给出判断：2027 年 AI 建设开支中，将有超出预期的比例由经营现金流来支撑，而外部融资正接近峰值。其逻辑是，云厂商早年签订的算力合同价格远低于当前市场价，随着合同重定价以及 spot 算力占比提升，云收入将加速增长，并以较高利润率转化为经营现金流，从而支撑更多 2027 年建设开支。报道未给出具体比例或测算数据，该判断目前为分析师单方观点，尚无其他报道印证或反驳。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。